摘　　　要　　　　作为现代经济学分支的金融学，承袭了经济学的“理性范式”研究思路，基本上忽视了对投资者实际决策行为的分析。其代表理论有效市场假说（EMH）通常假定：1. 证券投资者是理性的，按照最大效用原则进行投资活动，并且具有风险厌恶的特质；2. 证券的价格充分反映了投资者及市场所有参与者对信息的理解和应用；3. 价格是随机漫步的，具有不可预测性，没有人能够因掌握价格的规律性变动而获得超额利润。总之，以有效市场假说为代表的传统金融理论是以完全理性的投资交易行为和完美无暇的市场基础为其理论假设的。然而，越来越多的经济学家却发现，有效市场假说存在严重的缺陷，并分别对其三大基本假定提出质疑。同时，市场上确实存在的诸多无法解释的“异象”，也为反驳有效市场假说提供了有力的证据。越来越多的研究人员开始尝试从实验心理的角度来研究经济行为问题，试图以此来修正以有效市场假说为代表的传统金融学理论。在这样的情况下，行为金融学随之产生、发展、成熟，对有效市场假说提出挑战，并有效的解释了众多市场的“异象”。具体来说，行为金融理论是从投资者实际的决策心理出发，重新审视主宰金融市场的人的因素对市场的影响。它认为投资者的投资决策除了受其认知偏差的影响以外，还经常受到情感、心理因素影响；另外，投资者对风险的态度是易变的。总之，行为金融理论揭示了投资者心理因素在决策行为以及市场定价中的作用和地位，从而使得研究更接近于实际情况。再来看我国的情况，我国的证券市场与世界其他新兴的市场一样，异常的股票价格波动现象比比皆是，可以证明这个市场非有效性的例子随手可得。引入行为金融理论来对我国的证券市场加以分析，不论对监管当局还是对交易者本身都具有现实意义。对于市场监管部门而言，如果希望保持市场的良性、稳定的发展，应该从最基本的“人”的工作做起，在提高市场参与者的素质、培养投资者的理性投资理念上下大功夫。因此，研究证券市场中的投资者行为对于从微观层面管理金融市场，推进经济金融体制改革具有积极的意义。同时，行为金融理论是针对市场参与者（包括证券从业人员和投资者）自身投资决策心理的研究，这对于市场参与者更好的认识自我，培育理性投资观念无疑具有重要的理论指导意义和实际应用价值。